بازدهی شرکت‌های سبدگردان زیر ذره‌بین؛ سبدگردان‌ برتر در جنگ ۱۲ روزه

بررسی بازدهی شرکت‌های سبدگردان نشان می‌دهد که انتخاب یک سبدگردان حرفه‌ای نه‌تنها بر میزان رشد سرمایه اثرگذار است، بلکه نقش مهمی در کنترل ریسک سرمایه‌گذاری نیز دارد.

اکنون این پرسش مطرح است که بازدهی شرکت‌های سبدگردان چگونه ارزیابی می‌شود و کدام شرکت‌ها توانسته‌اند در این رقابت عملکرد بهتری از خود نشان دهند؟

کار شرکت‌های سبدگردان چیست؟

شرکت‌های سبدگردان، نهادهای مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار هستند که به‌صورت حرفه‌ای پرتفوی سرمایه‌گذاران را مدیریت می‌کنند.

• خدمات اصلی: شامل سبدگردانی اختصاصی (برای سرمایه‌های بالا) و مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک.
• حداقل سرمایه لازم: این میزان در شرکت‌های مختلف متفاوت است و از ۱۰۰ میلیون تومان شروع می‌شود.
• کارمزد: ترکیبی است از درصد ثابت و متغیر بر اساس بازدهی.

به زبان ساده، اگر زمان یا دانش کافی برای رصد بازار ندارید، یک سبدگردان حرفه‌ای می‌تواند سرمایه‌تان را بر اساس اهداف مالی و سطح ریسک‌پذیری‌تان مدیریت کند.

مقایسه بازدهی چند شرکت سبدگردان

بر اساس گزارش‌های منتشرشده تا پایان سال ۱۴۰۴، عملکرد برخی شرکت‌های مطرح چنین بوده است:

این مقایسه نشان می‌دهد که شرکت سبدگردان آسمان در مقطع اخیر و باتوجه به بحران‌هایی که از سر گذشته بالاترین بازدهی را ثبت کرده است.

انواع بازدهی، اسمی در مقابل واقعی - آنچه در جیب شما می‌ماند

هنگام مقایسه شرکت‌های سبدگردان، تنها به اعداد و ارقام درخشان و به اصطلاح «بازدهی اسمی» اکتفا نکنید. آنچه برای سرمایه‌گذار نهایی اهمیت دارد، «بازدهی واقعی» یا سود خالصی است که پس از کسر تمام هزینه‌ها و اثرات تورمی عایدش می‌شود.

تأثیر کارمزدها بر بازدهی سبدگردانی

 سبدگردان‌ها معمولاً ترکیبی از دو نوع کارمزد دریافت می‌کنند: یک کارمزد ثابت (مثلاً ۰.۵% تا ۲% در سال از کل دارایی تحت مدیریت) و یک کارمزد متغیر (معمولاً ۱۵% تا ۲۰% از سودی که بیش از یک نرخ حداقلی ایجاد می‌کنند). این کارمزدها می‌توانند تأثیر قابل توجهی روی سود نهایی شما داشته باشند.

چگونه بازدهی شرکت‌های سبدگردان را مقایسه کنیم؟

مقایسه با شاخص بورس

 معیار واقعی سنجش یک سبدگردان، مقایسه بازدهی آن با شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در همان بازه زمانی است. اگر شاخص کل در یک سال ۵۰ درصد رشد کرده و سبدگردان شما بازدهی ۳۵ درصدی ایجاد کرده، به این معنی است که حتی با وجود سود کردن، از بازار عقب افتاده است و عملکرد ضعیفی داشته است.

در نظر گرفتن ریسک (بازدهی تعدیل شده بر اساس ریسک)

دو سبدگردان را در نظر بگیرید که هر دو به بازدهی ۴۰ درصدی در یک سال رسیده‌اند. اما سبدگردان «الف» این بازدهی را با نوسانات بسیار شدید و حداکثر افت ۳۰ درصدی از ارزش خود محقق کرده، در حالی که سبدگردان «ب» با نوسانات کم و حداکثر افت تنها ۱۰ درصدی به این بازدهی دست یافته. واضح است که سبدگردان «ب» عملکرد بسیار بهتری داشته زیرا بازدهی یکسانی را با ریسک کمتری ایجاد کرده است.

پایداری عملکرد در بلندمدت

قضاوت بر اساس بازدهی یک‌ساله می‌تواند بسیار گمراه‌کننده باشد. عملکرد یک شرکت سبدگردان را در یک بازه حداقل ۳ تا ۵ ساله و در دوره‌های مختلف بازار (هم رشد و هم رکود) بررسی کنید. ثبات در عملکرد، نشان‌دهنده بلوغ و استحکام فرآیندهای تصمیم‌گیری آن شرکت است.

اهمیت بازدهی در سبدگردانی

بازدهی معیاری است که نشان می‌دهد یک سبدگردان چه میزان سود برای مشتریانش ایجاد کرده است. بازدهی مناسب نه‌تنها ارزش دارایی شما را افزایش می‌دهد بلکه می‌تواند از تورم نیز پیشی بگیرد.

به‌عنوان‌مثال بازدهی سبدهای شرکت سبدگردان آسمان که به طور میانگین در یک سال منتهی به مرداد 1404،  ۴۶ درصد است، سرمایه یک میلیاردتومانی شما را به ۱.۴۶۰ میلیارد می‌رساند.

عوامل مؤثر بر بازدهی شرکت‌های سبدگردان

عملکرد مالی یک سبدگردان، ترکیبی از مهارت داخلی و شرایط بیرونی بازار است.

علاوه بر این، سابقه فعالیت شرکت، ابزارهای تحلیلی مورداستفاده و میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار نیز در تعیین بازدهی نقش دارند.

مزایای انتخاب سبدگردان با عملکرد قوی

• رشد سریع‌تر سرمایه نسبت به گزینه‌های سنتی مانند سپرده بانکی
• کاهش ریسک از طریق تنوع‌بخشی پرتفوی
• صرفه‌جویی در زمان و انرژی سرمایه‌گذار
• دسترسی به تحلیل‌ها و مشاوره‌های حرفه‌ای
• بهینه‌سازی مالیاتی در برخی موارد

برای بسیاری از سرمایه‌گذاران پرمشغله، همکاری با یک سبدگردان حرفه‌ای فرصتی برای بهره‌مندی از تخصص بدون درگیرشدن مستقیم با پیچیدگی‌های بازار است.

ریسک‌ها و چالش‌های سبدگردانی

بازدهی بالا همیشه بدون ریسک نیست. مهم‌ترین چالش‌ها عبارت‌اند از:

• نوسانات بازار و احتمال زیان در دوره‌های رکودی
• وابستگی عملکرد به توان تیم مدیریتی
• کارمزدهای متغیر که می‌توانند سود خالص را کاهش دهند
• محدودیت‌های قانونی (مانند ممنوعیت ارائه سود تضمینی)

پرسش‌های شما در مورد بازدهی شرکت‌های سبدگردان

1.چگونه بهترین سبدگردان را انتخاب کنم؟

با بررسی کارنامه گذشته، مقایسه بازدهی با شاخص بورس و ارزیابی تیم مدیریت.

2. آیا سبدگردان‌ها سود تضمینی می‌دهند؟

خیر سازمان بورس این موضوع را ممنوع کرده است.

3.حداقل سرمایه موردنیاز چقدر است؟

حدود ۱ میلیارد تومان است.

4.بازدهی اعلام‌شده واقعی است؟

بله و البته بازدهی باید پس از کسر کارمزد محاسبه شود.

5.اگر بازار نزولی شود چه اتفاقی می‌افتد؟

سبدگردان‌ها با تنوع‌بخشی ریسک را کاهش می‌دهند، اما زیان همچنان ممکن است.

جمع‌بندی و راهنمای گام‌به‌گام

برای انتخاب یک شرکت سبدگردان مناسب از نظر بازدهی، این مسیر را دنبال کنید:

1. بررسی سوابق عملکرد: گزارش‌های سالانه شرکت و مقایسه با شاخص بورس را بررسی کنید.
2. سنجش تیم مدیریتی: تجربه، تخصص و ابزارهای تحلیلی مورداستفاده تیم سبدگردان را بررسی کنید.
3. تطبیق با اهداف شخصی: سطح ریسک‌پذیری و افق سرمایه‌گذاری خود را مشخص کنید.
4. مقایسه کارمزدها: اثر هزینه‌ها بر بازدهی خالص را در نظر بگیرید.
5. مطالعه قرارداد: از جزئیات دوره، روش محاسبه بازدهی و تعهدات شرکت مطلع شوید.

انتخاب درست می‌تواند تفاوت بزرگی در آینده مالی شما ایجاد کند.